الرياض – مباشر بنوك السعودية: توقعت شركة الجزيرة كابيتال، نمو أرباح مصرف الإنماء في عام 2024 إلى 5.5 مليار ريال، مقابل 4.64 مليار ريال في العام الماضي، لتزيد بنسبة 18.5%، متوقعة وصول الأرباح إلى 6.06 مليار ريال في 2025م بزيادة متوقعة 10.3% على أساس سنوي.
وتوقعت الجزيرة كابيتال، في مذكرة بحثية، أن تبلغ التوزيعات النقدية للسهم 1.10 ريال في عامي 2024 و2025، مقابل توزيعات في العامين الماضيين بواقع 0.75 ريال للسهم.
وقالت شركة الأبحاث، إن مصرف الإنماء حقق نتائج قوية في الربع الثالث 2024 بنمو فاق التوقعات مسجلا زيادة عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 18.7%.
وأضافت الجزيرة كابيتال، إن الموقف الحذر لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يشير إلى تخفيضات أقل في أسعار الفائدة ومعدلات فائدة أعلى من المتوقع سابقاً، مما ينعكس إيجابيا على البنوك التي تركز على تمويل الشركات مثل مصرف الإنماء (مع انخفاض أقل من المتوقع في هامش صافي الفوائد).
ورفعت الجزيرة كابيتال، من توصيتها لسهم مصرف الإنماء إلى "زيادة المراكز"، دون تغيير للسعر المستهدف عند 35.5 ريال سعودي للسهم.
ونوهت شركة الأبحاث، بأن الانخفاض الأخير في سعر السهم (انخفض بنسبة 21.3% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوع) فتح فرصة لتحسين تقييم مصرف الإنماء.
وأشارت، إلى أن المصرف حقق نموا جيدا في القروض خلال الربع الثالث 2024 بنسبة 15.9% عن الربع المماثل من العام السابق، متوقعة أن تنمو الودائع بنسبة 15.9% / 13.9% وأن تنمو القروض بنسبة 17.5% / 14.7% خلال الاعوام 2024/2025 على التوالي.
فيما يتعلق بتوقعات إدارة المصرف، ترى الإدارة أن تكلفة المخاطر ستكون أقل، ولكنها تتوقع هامش صافي فوائد أقل قليلاً مقارنةً بتوقعاتها للربع الثاني 2024، وتتوقع الجزيرة كابيتال أن يصل معدل تكلفة المخاطر إلى 55 نقطة أساس، وأن يبلغ معدل كفاية رأس المال 18% مع استقرار معدل التكلفة إلى الدخل عند 30% في 2025.
وأفادت الجزيرة كابيتال، بأنها تتوقع أن ينمو ربح السهم بنسبة 18.5% في 2024 عن العام السابق إلى 2.20 ريال سعودي في 2024 وبنسبة 10.3% في 2025 عن العام السابق إلى 2.43 ريال سعودي (معدل النمو السنوي المركب للفترة من 2023 إلى 2027 عند 13.1%)، على أساس مكرر القيمة الدفترية عند 2.0 مرة والعائد على حقوق المساهمين بنسبة 17.5% وذلك حسب تقديرات العام 2025، ولذا تعتقد أن هناك فرصة لتحسن تقييم سهم المصرف.
