مباشر – بنوك السعودية: توقعت الجزيرة كابيتال، تعافي جيد لهوامش مصرف الراجحي وتحسن ملحوظ في هامش صافي الفوائد والعائد على حقوق المساهمين على المدى المتوسط مع بدء انخفاض أسعار الفائدة من ذروتها بسبب عدم تطابق مدة الأصول والمطلوبات، ومع استمرار انخفاض الأسعار في عامي 2025 و2026؛ نتيجة التعرض الكبير لقروض الرهن العقاري ذات سعر الفائدة الثابت على المدى الطويل.
كما توقعت شركة الأبحاث، في مذكرة بحثية حصل عليها "مباشر بنوك السعودية"، أن يحقق مصرف الراجحي نموا في صافي الربح على المدى المتوسط (2023- 2027) بمعدل سنوي مركب 12% ومتوسط عائد على حقوق المساهمين عند 20%، منوهة بأنها مستمرة في التوصية "زيادة المراكز" بسعر مستهدف 102.0 ريال سعودي للسهم.
وتتوقع الجزيرة كابيتال، نمو صافي ربح مصرف الراجحي في عام 2025 بنسبة 12.5% إلى 21.02 مليار ريال، ونمو بنحو 12.4% في عام 2026 بأرباح متوقعة 23.62 مليار ريال.
كما تتوقع شركة الأبحاث، ارتفاع قيمة التوزيعات النقدية للسهم من 2.71 ريال في عام 2024، لتصل إلى 3 ريالات في عام 2025 و3.25 ريال في عام 2026.
وقالت شركة الجزيرة كابيتال، إن نتائج مصرف الراجحي خلال الربع الرابع من عام 2024 قياسية، وتجاوز نمو القروض التوقعات بشكل كبير، وكانت توصية مجلس الإدارة بتوزيع أرباح نقدية للنصف الثاني بواقع 1.46 ريال للسهم أعلى من المتوقع.
وارتفع صافي ربح مصرف الراجحي خلال الربع الرابع 2024 عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 32.2% و8.1% عن الربع السابق إلى 5.5 مليار ريال سعودي.
وأضافت شركة الأبحاث، أن صافي ربح الربع الرابع 2024 جاء بالتوافق إلى حد ما مع توقعاتها البالغة 5.2 مليار ريال (أعلى بنسبة 6.1%) وأعلى من متوسط التوقعات البالغ 5.09 مليار ريال بنسبة 8.3%.
وأشارت، إلى أن المصرف سجل زيادة كبيرة في القروض خلال الربع الرابع من عام 2024 بنسبة 16.7% عن الربع المماثل من العام السابق و6.8% عن الربع السابق، لتصل إلى 693 مليار ريال سعودي، مرجحة أن تعكس زيادة نمو القروض في الربع الرابع 2024 الارتفاع الأخير في قروض الرهن العقاري.
وتحسن هامش صافي الفوائد عن الربع المماثل من العام السابق بمقدار 15 نقطة أساس و4 نقاط أساس عن الربع السابق إلى 3.20%.
وارتفع إجمالي الربح التشغيلي عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 24.1% و3.7% عن الربع السابق إلى 8.75 مليار ريال مقابل توقعات الجزيرة كابيتال البالغة 8.54 مليار ريال.
وارتفعت النفقات التشغيلية عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 2.7% لكنها تراجعت بنسبة 0.9% عن الربع السابق إلى 2.05 مليار ريال (أقل من توقعات الجزيرة كابيتال بنسبة 8.2%).
وارتفعت مصاريف المخصصات عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 36.3% إلى 553 مليون ريال سعودي، لترتفع بذلك تكلفة مخاطرة إلى 32 نقطة أساس (ارتفاع 5 نقاط أساس عن الربع المماثل من العام السابق).
