مباشر بنوك السعودية: بدأت أبحاث الخدمات المالية في بنك قطر الوطني تغطيتها لسهم البنك السعودي الأول؛ بالتوصية بشراء السهم، مع تحديد سعر مستهدف له عند 40.24 ريالا، مع وجود فرصة لارتفاع سعر السهم بنسبة 28% مقارنة مع سعره في السوق عند مستوى 31.44 ريال.
وأفاد "بنك قطر الوطني"، في مذكرة بحثية أن سهم البنك "الأول" يتداول بخصم 19% عن متوسط نسبة السعر إلى القيمة الدفترية خلال السنوات الخمس الماضية (1.2 ضعف)، وبخصم 38% عن متوسط القطاع المصرفي البالغ 2 ضعف، لافتا إلى أنه يعتبر خصم غير مبرر بالنظر إلى ربحية البنك القوية وقيمة علامته التجارية، خاصةً مع ارتباطه ببنك HSBC بحصة ملكية 31%.
وأضاف: "وبناءً على المستويات الحالية، نرى أن السهم جذاب، ونبدأ تغطيتنا له بسعر مستهدف قدره 40.24 ريال سعودي".
وتوقع بنك قطر الوطني، نمو صافي أرباح البنك "الأول" بمعدل سنوي مركب بنسبة 9.2% خلال الفترة 2024-2029م؛ وذلك بدعم من صافي دخل الفوائد، ودخل الرسوم ودخل صرف العملات الأجنبية، وضبط التكاليف، واسترداد الديون المشطوبة.
وأشار إلى أن البنك "الأول" يُعدّ مؤسسة مصرفية راسخة في قطاع الشركات، حيث يستحوذ على 12.3% من حصة السوق في هذا القطاع (وهي نسبة مرتفعة بين البنوك المحلية المنافسة)، كما أنه اللاعب الأول في تمويل التجارة بحصة سوقية تبلغ 24%.
وتوقع بنك قطر الوطني، أن يبلغ معدل النمو السنوي المركب لمحفظة القروض الإجمالية للبنك "الأول" 10.9% خلال الفترة 2024-2029.
ويُركز بنك "الأول" بشكل أساسي على قطاع الشركات، مع وجود محدود في قطاع التجزئة، وتتوزع محفظة قروضه بين قطاع الشركات 75% وقطاع التجزئة 25% خلال السنوات الثلاث الماضية (2022-2024)، بحسب المذكرة البحثية.
وقال بنك قطر الوطني، إن البنك "الأول" نجح في زيادة حصته السوقية في قروض الرهن العقاري من 2.3% في عام 2021 إلى 11.1% في عام 2024، والتي تُساهم بنسبة 53% من إجمالي قروض التجزئة.
وتابع: "علاوة على ذلك، نرى أن استراتيجية البنك على المدى الطويل تتمثل في زيادة حصة التجزئة من محفظة قروضه بشكل مطرد إلى 30%، مع توسيع حصته السوقية في قطاع الشركات".
وأردف بنك قطر الوطني: "يتمتع البنك الأول حاليًا بجودة أصول جيدة، ولا نتوقع أي تدهور في المدى القريب إلى المتوسط؛ إذ أن معظم القروض المتعثرة هي قروض قديمة ناتجة عن عملية الاندماج الخاصة بالبنك سابقا. حتى الآن في الربع الثالث من عام 2025، لم يشهد "الأول" أي ضغوط كبيرة على جودة أصوله؛ حيث استقرت نسبة القروض المتعثرة (باستثناء الأصول غير الملموسة) عند 1.35% مقابل 1.36% في السنة المالية 2024".
وتوقع بنك قطر الوطني، أن تحوم نسبة القروض المتعثرة حول هذه المستويات خلال فترة توقعاته، مع نسبة تغطية تتجاوز 150%، وبإضافة الأصول غير الملموسة، تحسنت نسبة القروض المتعثرة من 5.4% في السنة المالية 2019 إلى 2.6% في الربع الثالث من عام 2025.
ويستحوذ البنك "الأول" على حصة سوقية تبلغ 10% من الودائع، ليحتل بذلك المرتبة الرابعة بين البنوك المحلية؛ ويتوقع "بنك قطر الوطني" نمو الودائع بمعدل نمو سنوي مركب قدره 11.3% خلال الفترة 2024-2029.
ويتوقع نمو أرباح "الأول" بنسبة 7.97% في عام 2025م لتبلغ 8.71 مليار ريال، وارتفاعها بنحو 8.7% في العام المقبل 2026م إلى 9.47 مليار ريال.
