مباشر - بنوك السعودية: توقعت شركة الجزيرة كابيتال، تسارع نمو الدخل التشغيلي لدى بنك البلاد خلال الفترة 2025/2028 بالمقارنة مع الفترة 2022/2025.
ووفقا لتقرير شركة الأبحاث اليوم الاثنين، يأتي تسارع نمو الدخل التشغيلي، خلال تلك الفترة، مدفوعا باستقرار هامش صافي الفوائد (ارتباط إيجابي مع انخفاض أسعار الفائدة)، ونمو التمويل (معدل نمو سنوي مركب للقروض بنحو 10.4%)، إلى جانب تحسن عوائد الدخل غير التمويلي.
ونوهت الجزيرة كابيتال إلى أنه بالرغم من ذلك، سيكون أثر قوة الأداء التشغيلي على نمو صافي الأرباح محدوداً بسبب العودة التدريجية للمخصصات إلى مستوياتها الطبيعية.
كما لفتت إلى أنه يُتوقع ارتفاع تكلفة المخاطر بحلول 2028 إلى 30 نقطة أساس من 15 نقطة أساس في 2025، لذلك، تتوقع أن يسجل بنك البلاد نمو في صافي الربح المعدل (بعد حسم صكوك الشريحة الأولى) بمعدل سنوي مركب عند 7.5% خلال الفترة 2025/2028.
وتتوقع الجزيرة كابيتال تراجع العائد على حقوق المساهمين تدريجياً بحلول العام 2028 إلى 15.3% من 16.7% في 2025، مما يعكس عودة الربحية لمستوياتها الطبيعية بعد الارتفاعات الحالية.
وتابعت: "قمنا بتخفيض توقعاتنا لصافي الدخل للعامين 2026 و207 بنسبة 7.2% و9.6% لتصل إلى 2.92 مليار ريال و3.1 مليار ريال على التوالي، وذلك على خلفية انكماش هامش صافي الفوائد وتراجع الدخل غير التمويلي.
وأكدت شركة الأبحاث أنه تستمر في توصية "محايد" لسهم بنك البلاد، مع تعديل السعر المستهدف إلى 28.8 ريال للسهم.
