الرياض – مباشر بنوك السعودية: قالت الجزيرة كابيتال، إن انخفاض هامش صافي الفوائد وكذلك الدخل من غير التمويل لمصرف الراجحي أثر على صافي ربح الربع الرابع من عام 2023م، علما بأن مصرف الراجحي حقق صافي ربح للربع الرابع بقيمة 4.2 مليار ريال، ليتراجع عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 5.3%، لكنه ارتفع عن الربع السابق بنسبة 0.4%.
وأضافت شركة الأبحاث، في مذكرة بحثية حصل عليها "مباشر" اليوم الأربعاء، أنه يتوقع أن تسجل هوامش البنك تعافي كبير؛ عندما تبدأ أسعار الفائدة بالانخفاض خلال الفترة 2024-2025؛ بسبب زيادة التعرض لقروض الرهن العقاري طويلة الأجل بأسعار فائدة ثابتة، لكن يبدو أن هذه الإيجابيات تم تسعيرها في السهم بعد ارتفاعه بنسبة 21% منذ توصيتنا بالشراء.
وانخفض هامش صافي الفوائد في الربع الرابع 2023 إلى 3.05% مقابل 3.33% في الربع الرابع 2022 و3.01% في الربع الثالث 2023؛ بسبب التعرض الكبير للأصول ذات أسعار الفائدة الثابتة، ليكون هذا الارتفاع في هامش صافي الفوائد هو ثاني ارتفاع ربع سنوي على التوالي.
وأوضحت الجزيرة كابيتال، أن مصرف الراجحي شهد ضغوط على هامش صافي الفوائد، منذ بداية دورة تشديد السياسة النقدية في بداية العام 2022م؛ نتيجة تعرضه الكبير للقروض العقارية بأسعار فائدة قابتة.
وتابعت: "نتوقع أن يتعافي هامش صافي الفوائد عندما تبدأ معدلات الفائدة بالانخفاض في الفترة من 2024 إلى 2025.. لكن يبدو أن هذه الإيجابيات تم تسعيرها في السهم بعد ارتفاعه بنسبة 21% منذ توصيتنا بالشراء، لقد قمنا بتحديث توصيتنا لسهم مصرف الراجحي إلى "محايد"، مع سعر مستهدف 85.7 ريال للسهم".
وتوقعت شركة الأبحاث، نمو صافي أرباح مصرف الراجحي بنسبة 14.8% في عام 2024م إلى 19.08 مليار ريال، مقابل 16.62 مليار ريال في عام 2023م، كما توقعت نمو الأرباح بنحو 23.7% في عام 2025م إلى 23.6 مليار ريال.
